この投資信託がすごい(2018年6月、新興国株編)前編

「この投資信託がすごい」新興国株編の最新版です。

このシリーズは、インデックスファンドのうち、私が最高だと考えるものをご紹介するというものです。

それでは、さっそく最優秀新興国株インデックスファドの発表です。

なお、今回は前編です。
後編ではETFを買うだけファンドと今回の勝者とを比較します。

【この投資信託がすごい(目次)】
※スリムシリーズの第1回運用報告書を踏まえ、順次更新していきます。

●先進国株(現物株ファンド)
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-945.html#more
●先進国株(ETFを買うだけファンドとの比較)
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-798.html#more
●新興国株(現物株ファンド)
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-946.html#more
●新興国株(ETFを買うだけファンドとの比較)
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-796.html#more
●TOPIX
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-947.html#more
●ダウ
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-615.html#more
●全世界株
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-810.html#more
●eMAXIS Slim全世界株vsVT
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-745.html#more
●eMAXIS Slim全世界株vs楽天全世界株
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-740.html#more
●バランスファンド
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-957.html#more

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●eMAXIS Slim新興国株式インデックス

信託報酬 0.20412%(税抜0.189%) ※2018.7.25に引き下げ
実質コスト 0.38545%(うち信託報酬を除く部分は0.18133%)
純資産額 64億9900万円(2017年7月31日新規設定)
マザーファンドの規模 497億3400万円(2017年5月12日時点)

信託報酬は、現物株運用をする新興国株インデックスファンドの中では最安です。


現物株運用をする新興国株インデックスファンドの信託報酬ランキング(ベビーファンドの純資産額)です。

1、eMAXIS Slim新興国株式インデックス 0.189%(64億9900万円)
2、<購入・換金手数料なし>ニッセイ新興国株式インデックスファンド 0.189%(3億9200万円) ※2018.7.13に引き下げ
3、i‐SMT新興国株式インデックス(ノーロード) 0.33%(2400万円)
4、Smart-i新興国株式インデックス 0.34%(6200万円)
4、たわらノーロード新興国株式 0.34%(44億2900万円)
4、iFree新興国株式インデックス 0.34%(16億1100万円) ※スマートベータ指数


つぎに、信託報酬を除く実質コストランキング(マザーファンドの純資産額)です。

1、eMAXIS新興国株式インデックス 0.16%(497億3400万円) 2018.1.26
2、eMAXIS Slim新興国株式インデックス 0.18133%(497億3400万円) 2018.6.26
3、i-SMT 新興国株式インデックス(ノーロード) 0.203%(477億1300万円) 2017.11.10(0.108)+2018.5.10(0.095)
4、たわらノーロード新興国株式 0.226%(408億6300万円) 2017.10.12
5、Smart-i新興国株式インデックス 0.6212%(24億円。電話確認) 2017.12.11
6、iFree新興国株式インデックス 0.9707%(31億4607万円) 2017.7.5
※ニッセイ新興国株は、同じマザーファンドはもとより、別のマザーファンドに投資するベビーファンドすら存在しないため、推定計算は不可能。


最後にトータルコストランキングです。

1、eMAXIS Slim新興国株式インデックス 0.38653%
2、i-SMT 新興国株式インデックス(ノーロード) 0.5594%(推定値)
3、たわらノーロード新興国株式 0.5932%
4、Smart-i新興国株式インデックス 0.9884%(推定値)
5、iFree新興国株式インデックス 1.3379%
※ニッセイ新興国株は、同じマザーファンドはもとより、別のマザーファンドに投資するベビーファンドすら存在しないため、推定計算は不可能。


このように、eMAXIS Slim新興国株(イーマクシススリム新興国株)は、

信託報酬
信託報酬を除くコスト
トータルコスト

の全てで最安となります。

さて、スリム新興国株とイーマクシス新興国株の信託報酬を除く実質コストを比較すると、スリム新興国株のほうが高コストのように見えます。
しかし、これは単に決算期が3か月ズレているせいです。

両者の運用報告書を見ると、乖離の原因として、

●スリム新興国株
マザーファンドの要因 1.3%
マザーファンド外の要因 -0.2%

●イーマクシス新興国株
マザーファンドの要因 2.6%
マザーファンド外の要因 -0.8%

と分析されています。

ここでマザーファンドの要因の違いは、両ファンドのマザーファンドは同一であり、全く同じ乖離が発生しているはずですから、単なる決算期のズレにすぎないことが分かります。
両ファンドの差は「マザーファンド外の要因」を見る必要がありますが、その差は0.6%です。つまり、スリム新興国株のほうが0.6%リターンが良いことになります。

両ファンドの信託報酬差は0.4428%です(ただし、スリム新興国株は途中で値下げをしていることから、値下げ時期を考慮するとこれより報酬差は0.6%のほうに近づきます)。
たしかに、「マザーファンド外の要因」も3か月のズレによる影響は受けます。
しかし、マザーファンドの要因と比べると、ズレの影響は軽微です。なぜなら、マザーファンドは、保有株の騰落、配当金、為替等の影響をもろにかぶるのに対し、ベビーファンドはマザーファンドを買うだけだからです。

そうすると、スリム新興国株は、イーマクシス新興国株と比較すると、信託報酬差に相当するリターン差をきちんと出していると推測されます。

※正確な数字は、

信託報酬差 0.4428%
リターン差 0.6÷14か月×12か月=0.51428%
両者の差 0.07148%

となることから、信託報酬差を若干上回るリターン差を得ることに成功しています。
ただし、運用報告書の数字は小数点第一位までしか記載されていないことから、0.07148%差は誤差と評価できます。


というわけで、現物運用をする新興国株インデックスファンドの中でベストバイファンドは、


eMAXIS Slim新興国株


となります。

なお、売却を伴う乗り換えに関しては下記記事をご覧ください。

●【基礎知識】投資信託の売却を伴う乗り換えをする際の判断基準
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-874.html#more

●スリム新興国株に乗り換えるべきタイミングはいつか
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-880.html

たわら新興国株からスリム新興国株に乗り換えるべきタイミング
http://tawaraotoko.blog.fc2.com/blog-entry-882.html


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ブログ開始日 2016年3月1日

●リスク資産(6割)は、たわら先進国株(楽天証券)とVT(SBI証券)をほぼ50:50でホールド中。
●つみたてNISA(SBI証券)はeMAXIS Slim先進国株を年初一括40万円購入。
●楽天カード投資はeMAXIS Slim先進国株を毎月5万円購入(+特定口座で4万円×4回=毎月16万円の積立買付中)。
●SBI証券で「インデックスマラソン」の毎営業日100円投資を実行中。

●無リスク資産(4割)は、個人向け国債変動10(みずほ証券、大和証券、SMBC日興証券)と楽天銀行(金利0.1%)。

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