ネット証券の顧客のほうが損をしない

ネット証券の顧客のうち、含み損を抱えている顧客は36％
都銀と地銀の顧客のうち、含み損を抱えている顧客は46％

上記の記事は、この差について、


営業員による助言などが得られないネット証券は顧客の金融に関する知識が総じて高いとされ、この差の一因となっている可能性がある。


と分析していますが、よく考えるとこの分析はおかしいです。

なぜなら、この分析によると、営業員の助言に従って取引している顧客のほうが損をしていることになるからです。

結局のところ、銀行で販売される投資信託は高コストファンドが中心であり、営業員はより販売手数料が手に入る高コスト商品のほうを熱意をもって顧客に勧めることから、営業員の助言に従って取引した顧客は損をしたということになるのでしょうね。

インデックス投資の極意は、

長期、分散、つみたて投資とその継続を低コストで行うこと（＠バンガードジャパン）

ですが、これを実践していたのでは顧客は儲かりますが、販売員は成績が上がらず上司から叱責されてしまいます。

販売員が生きていくためには、販売手数料が高額なアクティブファンドを顧客にどんどん買わせて、しばらくしたら利確させて別の販売手数料が高額なファンドを買わせ、またしばらくしたら利確させ・・・ということを繰り返さなければなりません。

切ないですね。